به دلیل آن که شایع شده قیمت بیت کوین روبه افزایش است، علاقه شرکت‌ها و موسسات به این نوع ارز دیجیتال هم پیوسته درحال افزایش است.
با افزایش قیمت بیت کوین (BTC) به‌دلیل نامشخص بودن نتیجه نهایی انتخابات ایالات متحده، به‌نظر می‌رسد علاقه سرمایه گذاران نهادی و رسمی به شرط بستن روی بازارها رو به افزایش باشد. در یک دوره 7 روزه که روز 27 اکتبر به پایان رسید، شرکت Grayscale Bitcoin Trust، که توسط سرمایه‌گذاران Grayscale اداره می‌شود، شاهد رکورد ورودی 215 میلیون دلار (معادل 15907 بیت کوین) بود که از تمام سرمایه‌های ورودی هفتگی به این شرکت از زمان تاسیس بیشتر بود.
بر اساس نرخ کنونی، تخمین زده می‌شود که تا پایان سال 2020، این شرکت به 500 هزار بیت کوین برسد، یعنی 2.7% کل مقدار بیت کوین در گردش! این درصد تا پایان سال 2021 می‌تواند به 5% هم ارتقا یابد. طبق گزارش کمیته سرمایه‌گذاری ارز دیچیتال شرکت Grayscale برای چهار ماهه سوم، میانگین سرمایه‌گذاری هفتگی در شرکت Grayscale Bitcoin Trust تا 40% از 55.3 میلیون دلار از میانگین سالانه 39.5 میلیون دلار بوده است. به‌علاوه، شرکت‌هایی مثل میکرواستراتژی، اسکوئر و استون ریچ بیت کوین را در قالب یک ذخیره خزانه‌ای خریداری کرده‌اند که منجر به رشد سهام آنها در سال 2020 شد.
افزایش در سرمایه‌گذاری نهادی و رسمی در بیت کوین در صرافی بازرگانی شیکاگو هم دیده می‌شود. مجله کوین تلگراف این مورد را با تیم مک کورت، مدیر اجرایی گروه بورس بازرگانی و کالای شیکاگو (CME) و رئیس بین‌المللی محصولات سهام و صندوق سرمایه‌گذاری جایگزین مطرح‌کرد. وی به این مجله گفت:
«ما شاهد افزایش سرمایه‌داران عمده قراردادهای آزاد (LIOH) هستیم که می‌تواند بیانگر افزایش مشارکت نهادی و رسمی در بازارهای آتی بیت کوین‌های ما باشد.»
طبق گفته‌ی CME، سرمایه‌داران عمده قراردادهای آزاد (LIOH) موسسات مستقلی هستند که سهام‌دار بیش‌از 25 بیت کوین قراردادهای آتی CME هستند، به‌طوریکه هر قرارداد معادل 5 بیت کوین است. این بدان معنی است که یک موسسه مستقل باید حداقل 125 بیت کوین داشته‌باشد- مثلا تقریبا 1.9 میلیون دلار. پیش‌از انتخابات، تعداد LIOH به 102 موسسه مستقل رسید که در تاریخ بی‌سابقه محسوب می‌شود.
تنظیم ترند
از آنجایی که معاملات آتی بیت کوین نمایانگر تمایل و علاقه‌ی سرمایه گذاران نهادی به این دارایی است، در ادامه مک کورت توضیح می‌دهد که چگونه معیارهای معاملات آتی بیت کوین بر انتخابات آمریکا تاثیرگذار هستند. او همچنین اضافه می‌کند که قراردادهای آزاد نیز تا 20% افزایش یافته‌اند:
«حجم معاملات شبانه از 6700CME قرارداهای آتی بیت کوین (معادل با 33500 بیت کوین)، 75% بیشتر از متوسط سال 2020 تا به امروز بوده است.»
جی هائو، مدیرعامل صرافی کریپتو OKEx، با توضیح فاکتورهای تاثیرگذار بر این افزایش تمایل سرمایه گذاران نهادی بر بیت کوین به کوین گراف گفت که عوامل اقتصادی کلان مانند قرنطینه سراسری مرتبط به موج دوم همه‌گیری ویروس کرونا تاثیر تورمی خواهد داشت:
«این موضوع منجر به چاپ گسترده پول خواهد شد و نگرانی فزاینده‌ای در مورد اثرات مضر احتمالی تورم بر ارزهای فیات به خصوص دلار وجود دارد.»
علاوه بر این تحولات مهم اخیر، PayPal اعلام کرده است که خدمات پرداخت رمزنگاری را در اوایل سال 2021 راه‌اندازی خواهد کرد. حتی JPMorgan Chase نیز بیت کوین را صعودی در نظر گرفته و بیان کرده است که در صورت رقابت نزدیک‌تر با طلا به عنوان یک دارایی جایگزین، این دارایی پتانسیل رشد در بلند مدت را دارد. در این صورت، بیت کوین به جنبه مهم‌تری از دنیای سرمایه‌گذاری تبدیل خواهد شد.
همانطور که صندوق‌های سرمایه‌گذاری Grayscale شاهد سلطه‌ی صندوق‌های سرمایه‌گذاری تامینی هستند، این موضوع نشانگر این واقعیت است که به منظور حفاظت سرمایه‌گذاران از بی‌ثباتی بازار، بیت کوین نیز در حال تبدیل شدن به یک ابزار تامینی مانند طلا است و به طور فزاینده‌ای برای گرفتن اسپرد آربیتراژ مورد استفاده قرار می‌گیرد. هائو همچنین بیان کرد که چگونه عملکرد بیت کوین تقاضای مشتریان به شرکت‌های سرمایه‌گذاری و صندوق‌های تامینی را افزایش داده است:
«بیت کوین در حال حاضر بیش از 115٪ YTD در مقایسه با طلا با کمتر از 30٪ و S&P با حدود 8٪ افزایش یافته است. بیت کوین به سرمایه‌گذاران یک فرصت واقعی می‌دهد تا به جای سرمایه‌گذاری بر دارای‌های بدون ریسک مانند پول نقد که بازده منفی دارند، از سرمایه‌گذاری بر بیت کوین درآمد کسب کنند. این همان چیزی است که نمی‌توان به راحتی از آن چشم‌پوشی کرد.»
رویدادهای مختلف دیگر نیز باعث ایجاد این تغییر چشم‌انداز از شرکت‌های بزرگ شده است. شرکت‌هایی مانند Microstrategy ،Square و Stone Ridge با خرید بیت کوین به عنوان ذخیره خزانه‌ای، مسیر را برای سایر شرکت‌ها هموار می‌کنند؛ به خصوص با توجه به تأثیر مثبت کسب و کار این سرمایه‌گذاری‌ها همانطور که در مورد MicroStrategy و Square موجب کسب درآمد شده است. هائو اعتقاد دارد که:
«با ادامه‌ی امسال و شروع سال 2021، این موضوع موجب آغاز یک ترند عمده خواهد شد که برای بیت کوین بسیار صعودی (گاوی) خواهد بود. ما همچنین شاهد تغییرات مقررات به نفع بیت کوین هستیم به گونه‌ای که بانک‌های آمریکایی اجازه‌ی حراست و نگهداری این ارز دیجیتال را دارند.»
مدیریت روند صعودی بیت کوین توسط سرمایه گذاران نهادی
با توجه به اوضاع آشفته ناشی از همه‌گیری ویروس کرونا که منجر به افزایش نرخ بیکاری در سراسر جهان شده است، این امکان وجود دارد که سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی به دلیل پوشش ندادن رسانه‌های جریان اصلی از فناوری بلاکچین و محصولات مرتبط با آن، در مورد سرمایه‌گذاری در دارایی‌هایی که با آنها آشنا هستند دچار تردید شده‌اند.
با این وجود، به نظر می‌رسد که سرمایه گذاران نهادی با بهره‌گیری از بازده بالایی که کلاس دارایی‌های دیجیتال ارائه می‌دهند، پیشگام هستند. جان تودارو، مدیر تحقیق در TradeBlock که یک پلتفرم سرمایه‌گذاری در ارزهای رمزنگاری شده است، عقیده دارد که این روند صعودی به طور قطع توسط سرمایه گذاران نهادی هدایت و مدیریت می‌شود:
«اخیرا، محرک‌های اصلی موسسات بوده‌اند. علاوه بر این، حجم معاملات اسپات (تحویل فوری) در پلتفرم‌های نهادی به طور قابل توجهی افزایش یافته است. LMAX دیجیتال که در وهله اول بر معامله‌گران بلوک نهادی متمرکز است، به تازگی بالاترین حجم معاملات ماهانه خود را ثبت کرده است. سرمایه‌گذاران خرده‌فروشی به طور محسوسی در طی این روند صعودی (گاوی) غیب بوده‌اند. به احتمال زیاد آنها در سطوح بالاتر وارد این فضا خواهند شد یعنی وقتی که رسانه‌های جریان اصلی این بازار را به طور کامل پوشش دهند.»
این موضوع همچنین در قراردادهای آزاد و متوسط حجم روزانه معاملات آتی معامله شده در CME صادق است. این پلتفرم در اغلب موارد توسط سرمایه گذاران نهادی برای دسترسی به این بازار مورد استفاده قرار می‌گیرد. قراردادهای آزاد در ماه نوامبر در مقایسه با ماه اکتبر تا 20% افزایش یافته‌اند. این مقدار به طرز قابل توجهی بیشتر از متوسط قرارداد آزاد در ماه سپتامبر است. از آنجایی که سرمایه گذاران نهادی تمایل به معامله با دلار آمریکا و در بلوک‌های بزرگ دارند، به احتمال زیاد آنها هستند که موجب افزایش قیمت این دارایی اساسی یعنی بیت کوین شده‌اند.
نوآوری‌های صرافی‌ها و محصولات DeFi موفقیت بازار را به همراه دارند
علاوه بر حمایت از نقدینگی و ثبات قیمت بیت کوین، روش‌های مختلفی وجود دارند که در آنها صرافی‌ها می‌توانند پیشنهادهای خود را متناسب با سرمایه گذاران نهادی و سنتی بهینه کنند. از آنجایی که بسیاری از این سرمایه‌گذاران تا پیش از این علاقه‌ای به سرمایه‌گذاری در بیت کوین به عنوان یک کلاس دارایی در پورتفولیو (سبد خرید) خود نداشته‌اند، ضروری به نظر می‌رسد که بازار کریپتو در جهت تامین محصولاتی گام بردارد که سرمایه گذاران نهادی با آنها آشنا هستند. تودارو توضیح می‌دهد که چرا این موضوع می‌تواند ورق را برگرداند:
«روز به روز سرمایه گذاران نهادی بیشتری سرمایه‌های خود را به بیت کوین اختصاص می‌دهند. برخی از این وجوه سرمایه ممکن است مجوزهای لازم برای خرید بیت کوین را نداشته باشند یا با روش‌های حفاظت و نگهداری آشنا نباشند..»
علاوه بر این، اگرچه به تازگی اخبار مرتبط با دارایی‌های غیر متمرکز کمرنگ‌تر شده است اما به احتمال زیاد نوآوری‌ها و محصولاتی که در این حوزه دیده می‌شوند، می‌توانند با ایجاد علاقه در سرمایه‌گذاران به واسطه‌ی کاربرد و موارد استفاده، تاثیر مثبتی بر این کلاس از دارایی داشته باشند. هائو همچنین به احتمال همکاری بین دارایی‌های متمرکز و DeFi اشاره کرد:
«به منظور سرعت بخشیدن به رشد این بازار، CeFi و DeFi می‌توانند با همکاری یکدیگر محصولات جذاب و باثبات‌تری را به کاربران خود ارائه دهند. این موضوع موجب خواهد شد تا سرمایه‌ی آنها در یک سیستم مالی جایگزین به خوبی کار کند و برخلاف سیستم موجود کنونی، بازده بالایی را برایشان به ارمغان بیاورد.»
تودارو نیز بر این باور است که بازار DeFi نقش مهمی در رشد و توسعه بازار نهادی دارد. به گفته‌ی او:
«تا وقتی که این صنعت از طریق DeFi، راه‌اندازی محصولات جدید و نیز تامین نقدینگی فراوان برای اطمینان از ادامه فعالیت نهادی به نوآوری بپردازد، این روند رو به رشد ادامه خواهد داشت.»
حتی با وجود این که دفتر نظارت بر ارز (OCC) بیان کرده است که بانک‌های فعال در ایالات متحده مجاز به ارائه خدمات نگهداری از ارزهای رمزنگاری شده هستند، به نظر می‌رسد که تمایل چندانی از سوی دولت و نهادهای قانون‌گذاری برای ایجاد یک چارچوب مشخص وجود ندارد تا بتواند سرمایه‌گذاران و شرکت‌های نهادی بیشتری را در زمینه‌ی بازار ارزهای دیجیتال و بلاکچین توانمند سازد.
لینک منبع: cointelegraph.com