در حالی که دیفای در حال رشد است، بیت کوین برای این که بتواند با دیفای رقابت کند، مجبور به شکستن حد 21 میلیونی خود خواهد شد.
بدون شک سال 2020، سال اقتصاد غیرمتمرکز بود. پروتکل‌های دیفای با افزایش فرصت‌های درخشان در زمینه رمزارزها، گسترش فناوری‌های جدید مالی و بلاکچین را تسریع بخشیده‌اند.
اتریوم با به کارگیری دروازه‌های میان شبکه‌ای و پروتکل‌های دیفای، توانست تعدادی از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین را به خود جذب کرده و میزان تبادل اطلاعات در بلاکچین بیت‌کوین را کاهش دهد.
این امر باعث ایجاد چالش‌های جدید برای امنیت شبکه بیت‌کوین می‌شود. از آنجایی که بیت‌کوین قرار است پاداش‌های بلوکی را حذف کند، ماینرها نمی‌توانند به راحتی قبل، بیت‌کوین ماین کنند.
قبل از رشد انفجاری دیفای، حمایت‌کنندگان بیت‌کوین باور داشتند که می‌توانند از طریق هزینه‌های نقل و انتقالات، درآمد کسب کنند. الان کسب درآمد مسئله اصلی نیست. می‌خواهیم آینده بیت‌کوین و اهداف بلاکچین بیت‌کوین را بررسی کنیم.
از آنجا که استفاده از بلاکچین وارد مرحله‌ی جدیدی می‌شود، بهره‌مندی از اقتصاد غیرمتمرکز هم ساده‌تر می‌شود. از زمان افزایش نقدینگی رمزارزها در ماه جولای 2020، دارایی‌های دیجیتالی مانند اتر، در چهار ماه گذشته به سمت استفاده ازپلتفرم‌های غیرمتمرکز مانند دیفای کشیده شدند.
معاملات غیرمتمرکز اکنون چیزی حدود 10 درصد بازار را در دست دارند. این میزان 9% بیشتر از زمان مشابه سال قبل است. سالی که تعداد کاربران متامسک (MetaMask) از مرز یک میلیون کاربر هم گذشت. به توجه به مشکلاتی امنیتی و نظارتی CeFi، کاربران به جای هزینه برای سوخت اتریوم، از راه حل‌هایی که خود قادر به اجرای آن هستند استفاده می‌کنند. کاربران بلاکچین در سال 2020، دید بهتری به بلاکچین پیدا کردند و دیفای را با تمام ریسک‌ها و مزایایش قبول کردند.
از شروع سال 2020، حجم مبادلات متمرکز کاهش یافت و تعداد آدرس‌های جدید کیف پول اتر افزایش چشمگیری داشت. اتریوم توانست ابزار مبادلات رمرارز‌ها را تغییر دهد. کاربران الان می‌توانند بدون وابستگی به منبع خارجی، مبادلات خود را انجام داده و از پلتفرم‌هایی مانند دیفای استفاده کنند.
اتریوم در پلتفرم‌های دیفای از بیت‌کوین سبقت می‌گیرد
شاید یکی از قابل توجه‌ترین رخدادهای سال 2020، سبقت گرفتن اتریوم از بیت‌کوین به عنوان رمزارز پیشرو در زیرساخت پروتکل دیفای باشد. احتمال می‌رود که حجم مبادلات اتریوم در آینده‌ای نزدیک از بیت کوین بیشتر شده و اتریوم به اولین رمزارزی تبدیل شود که میزان مبادلاتش به بیش از 1 تریلیون دلار می‌رسد. علاوه بر این، میزان هزینه‌های تجمعی اتریوم نسبت به بیت‌کوین افزایش یافته است که نشان می‌دهد اتریوم قابلیت سودآوری بیشتری برای کاربران دارد.
بیت‌کوین و رشد دیفای
با توجه به رشد دیفای، بیت‌کوین شاهد کاهش تبادل اطلاعات در زنجیره و ناکارآمدی هزینه مبادلات خواهد بود. با توجه به این که شبکه اتریوم عملکردی بهتر از شبکه بیت‌کوین داشته است، احتمال به صفر رسیدن تعداد مبادلات مبتنی بر بیت‌کوین، بالاتر می‌رود.
به تازگی تعداد مبادلات بیت‌کوین در شبکه‌های مبتنی بر اتریوم به 100 میلیون دلار هم رسید و این رقم چیزی حدود 1% از کل معاملات بیت‌کوین و 0.71% از 21 میلیون بیت‌کوین را تشکیل می‌دهد.
بطور خلاصه، گردش مالی اتریوم بیشتر از بیت کوین است. تعداد بیت‌کوین‌های موجود در شبکه اتریوم هم افزایش پیدا کرده است. اگر این روند ادامه پیدا کند، پیش‌بینی می‌شود تا سال آینده حدود 4% از حجم بیت‌کوین در صرافی‌های مبتنی بر اتریوم سپرده‌گذاری شود.
با توجه به بهبود و ارتقای شبکه اتریوم، بیت‌کوین در حال کوچ به سمت این شبکه است و اتریوم تبادلات بیت‌کوین را انجام می‌دهد.
با ادامه کاهش تعداد بیت‌کوین‌های قابل ماین، ماینرها به هزینه‌های تبادلات به عنوان درآمد نگاه می‌کنند که با توجه به کاهش این هزینه‌ها توسط بیت‌کوین، ماینرها تمایل کمتری به استفاده از شبکه بیت‌کوین دارند.طبق محاسبات انجام شده، هزینه‌های تبادلات فقط 30% هزینه‌های ماینینگ بیت‌کوین را پوشش می‌دهد که برای ماینرها به صرفه نیست.
جلوتر که برویم، می‌بینیم احتمال دارد ارزش ماینینگ بیت‌کوین به اندازه هزاران دلار در ساعت کاهش بیاید. این مبلغ نمی‌تواند یک هاست را که میلیون‌ها بیت‌کوین را بر خود دارد، پشتیبانی کند.
با توجه به این چالش‌های جدید، جامعه بیت‌کوین سه راه پیش رو دارد. این سه راه، افزایش هزینه‌های تبادلات، عرضه ارز دیفای مبتنی بر بیت‌کوین و اجرای سیاست‌های تورم متوسط هستند. در ادامه مقاله، هر گزینه را بیشتر و عمیق‌تر تحلیل می‌کنیم.
حفظ امنیت شبکه و گزینه‌های پیش روی بیت کوین
الان درمورد اندازه بازار، نوع و هزینه‌های نگهداری از شبکه بیت‌کوین با توجه به کاهش پاداش‌های استخراج بلاک صحبت می‌کنیم. ابتدا با هزینه‌های تامین امنیت شبکه شروع می‌کنیم. این هزینه از محل از درآمد ماینرها (شامل پاداش‌های بلاک و درآمد از شبکه) کسر می‌شود. این مبلغ کسر شده، مانند مالیات برای تامین مخارج نیروی انتظامی که وظیفه تامین امنیت را دارند، است. این میزان با این که به عوامل محیطی مختلفی بستگی دارد، در بلند مدت مقدار ثابتی دارد.
در ادامه دو نمودار آورده‌ایم که هزینه ارتش آمریکا را به عنوان بخشی از تولید ناخالص داخلی و هزینه‌های سالانه تامین امنیت شبکه بیت‌کوین را با هم مقایسه می‌کنند.
همان طور که از نمودارها قابل برداشت است، هزینه‌های مربوط به امور دفاعی و نظامی از سال دهه 60 میلادی کاهش یافته است و این هزینه‌ها به عنوان تولید ناخالصی داخلی، تثبیت شده‌اند. به همین ترتیب، میزان هزینه‌ای که برای تامین امنیت شبکه بیت‌کوین صرف می‌شود به صورت سالانه کاهش می‌یابد. این روند کاهشی می‌تواند به بیت‌کوین صدمه بزند.
با توجه به داده‌های نمودارها، میزان مالیات تامین امنیت بیت کوین در سال 2020، 2.42% است. اگر این میزان را معیار قرار دهیم، می‌فهمیم که هزینه‌های تامین امنیت شبکه با نرخ تورم سالانه بیت‌کوین، رابطه مستقیم دارد و می توان نتیجه گرفت که اگر نرخ تورم کاهش بیابد، هزینه تامین امنیت هم کاهش خواهد یافت. هزینه تامین امنیت و نرخ تورم بیت‌کوین در حال حاضر تقریبا با هم برابر هستند. اگر کاهش قیمت‌های بیت‌کوین را در نظر نگیریم، بیت‌کوین باید بتواند برای حفظ ثبات شبکه، مالیات تامین بیت‌کوین را در سطح 1.37 نگه دارد.
برای این که بتوانیم نرخ رشد بیت‌کوین در آینده را محاسبه کنیم، باید تعداد بیت‌کوین‌های ماین شده در هر سال و ارزش شبکه بیت‌کوین با مرجع قرار دادن سقف قیمت بازار طلا را تجزیه و تحلیل کنیم. در سال 2020 ارزش کل بازار طلا تقریبا 10 تیلیارد دلار است. ارزش کل بیت‌کوین‌ها، تقریبا 4% این میزان است. فرض کنید که در 2040، ارزش طلا موازی با ارزش تولیدات ناخالص داخلی (2.18% در 20 سال) رشد کرده و ارزشی معادل 13 تریلیون دلار دارد.
حالا بگذارید هزینه تامین امنیت شبکه بیت‌کوین را در سه وضعیت نزولی، ثابت و صعودی مختلف بررسی کنیم. یا به عبارت دیگر، وقتی ارزش بیت‌کوین معادل 4%، 20% و 100% ارزش طلا، ارزش داشته باشد.
درصورتی که ارزش بیت‌کوین بالا برود و معادل 100% ارزش طلا شود، هزینه‌های تامین امنیت شبکه می‌تواند تا 100 میلیارد دلار هم افزایش پیدا کند. حتی در سناریوی نزولی، هزینه تامین امنیت کمی کمتر از 1 میلیارد دلار است. با توجه به کاهش استخراج بیت‌کوین و کاهش پاداش‌های بلاک، بیت‌کوین باید این هزینه‌ها را از طریق مبادلات بر زنجیره، تامین کند.
تاثیر بیت‌کوین بر دیفای
برگردیم به موضوع تاثیر دیفای بر بیت‌کوین. بازار بیت‌کوین به دلیل کاهش پاداش‌های بلاک، تحت فشار زیادی برای افزایش مبادلات است. طبق آمار، بیت‌کوین 110 میلیون مبادله را در سال 2020 با کارمزد 5 دلار انجام داده است. انتظار می‌رود که بیت‌کوین برای جبران خسارت معاملات بومی، کارمزد مبادلات را افزایش دهد. حتی با در نظر گرفتن سناریوی نزولی، کارمزد مبادلات باید تا 60 دلار هم افزایش پیدا کنند. میزان کارمزد درصورت وقوع سناریوی ارزش ثابت و صعودی، به ترتیب باید چیزی حدود 300 و 1600 دلار باشد. این میزان برای کاربران عام بیت کوین خیلی بالا است و آن‌ها را وادار به استفاده از پلتفرم‌هایی مانند اتریوم می‌کند.
بیت‌کوین می‌تواند این کارمزد را نگه دارد اما حجم مبادلات انجام شده باید بیشتر از 1 میلیارد دلار شود. فعالیت‌های انجام شده بر شبکه بیت‌کوین باید 12 برابر شوند و براساس سناریوهای ثابت و صعودی باید چیزی بین 7 میلیارد تا 37 میلیارد دلار باشد.
به زبان ساده‌تر، بیت‌کوین از نظر ساختاری نمی‌تواند این حجم از رشد را متحمل شود. براساس بلاک یک مگابایتی بیت‌کوین، حد مبادلات سالانه، 190 میلیون مبادله است. علاوه بر آن، ظهور پروتکل‌های جدید دیفای و پلتفرم‌های دیگر برای انجام مبادلات ممکن است بیت‌کوین را به سمت مهاجرت از شبکه خود بکشد. مسیر آینده بیت‌کوین حتی از قبل هم نامشخص‌تر است.
سه راه‌حل ممکن
اولین راه حل پیش روی بیت کوین برای مواجهه با این وضعیت، افزایش هزینه کارمزدها است. همان طور که در بخش قبل گفتیم، این کار سخت است زیرا میزان کارمزدها باید 100 برابر یا بیشتر شوند. مشکل اصلی بیت‌کوین، ساختاری نیست بلکه مربوط به مبادلاتی می‌شود که در شبکه آن انجا می‌شود. با این که این کار باعث افزایش درآمد بیت‌کوین می‌شود اما راه‌حل خوبی برای کاربران عادی نیست.
راه‌حل دوم، ارتقای بیت‌کوین و پشتیبانی شبکه بی‌کوین از قراردادهای هوشمند و ایجاد یک دیفای بر شبکه خود است. در این صورت تمام مبادلات بیت‌کوین بر شبکه خودش انجام می‌شود. بحث پیرامون این مسئله زیاد است. حتی با وجود سیستم پیشرفته دیفای در شبکه اتریوم، هنوز تقاضا برای ایجاد دیفای در شبکه بیت‌کوین وجود دارد. بیت‌کوین حدود 60% از کاربران رمزارزها را دارد. این یعنی می‌تواند دیفای را با موفقیت وارد شبکه خود کند. علاوه بر همه این‌ها، بیت‌کوین دارای شبکه قوی، سیستم امنیتی بهینه و گستده‌ترین سیستم در جهان است. بیت‌کوین می‌تواند با استفاده از تکنولوژی‌هایی مانند زبان‌های برنامه‌نویسی مختلف و ماینینگ مشترک، از قراردادهای هوشمند و به دنبال آن، دیفای پشتیبانی کند. با این حال، با وجود این که هنوز مبادلاتی در شبکه بیت‌کوین انجام می‌شود، مهاجرت کاربران از شبکه بیت‌کوین به شبکه‌های دیفای دیگر، در حال سرعت گرفتن است. وجود پروژه‌های دیفای مختلف، روند این مهاجرت ساده‌تر شده است.
اما بیت‌کوین هنوز از نظر ساختاری اماده پذیرش حجم مبادلات انجام شده توسط دیفای را ندارد و درمورد توانایی بیت‌کوین برای اضافه کردن قراردادهای هوشمند تردید وجود دارد. تلاش های بیت‌کوین برای استفاده از قراردادهای هوشمند از نظر امنیتی باعث اختلاف نظر مین کاربران شده است. برنامه های توسعه بیت‌کوین که از 5 سال قبل شروع شده‌اند، هنوز به مرحله اجرایی نرسیدند. به عبارت دیگر، احتمال سازگاری بیت‌کوین با قراردادهای هوشمند پایین است. احتمالا بیت‌کوین به عنوان یک دارایی منفعل در شبکه‌های دیفای به گردش ادامه پیدا خواهد کرد.
سومین و منطقی‌ترین راه حل، افزایش تعداد بیت‌کوین است. بیت‌کوین با استفاده از دیفای، در پلتفرم‌های ارزان‌تر به گردش در خواهد آمد. با استفاده از این روش، بیت‌کوین می‌تواند با افزایش تعداد بیت‌کوین‌ها، هزینه‌های تامین امنیت شبکه را تامین کند. با این کار، تورم موجود در بازار بیت‌کوین تبدیل به تورم متوسط خواهد شد. با این کار، میزان درآمد ماینرهای بیت‌کوین افزایش یافته و تعداد مبادلات هم افزایش پیدا می‌کند.
در اخر، دصورتی که دیفای به رشد خود ادامه دهد، کارمزد مبادلات تنها راه درآمد برای بیت‌کوین خواهد بود. با افزایش حجم مبادلات انجام شده بیت کوین بر شبکه اتریوم، امنیت شبکه بیت‌کوین کاهش پیدا خواهد کرد. سه راه‌حل وجود دارد: افزایش کارمزد، پشتیبانی از دیفای و افزایش تعداد بیت‌کوین‌های در گردش.
منبع: Cointelegraph